时寒冰:抑制房价首先须控制货币供应量

　　中国要真正抑制房价，首先应该控制货币的供应量。一边增加货币供应量，一边要求抑制房价，是不可能完成的任务。??张贾龙/文

　　日前，央行调统司司长盛松成表示：“有人说高房价是印出来的，这是不准确的。与其说高房价是印出来的，确实还不如说是炒出来的。”此言一出引发舆论热议。

　　高房价是内外部多种因素综合作用的结果，高房价和货币超发以及供需失衡都脱不了干系，其中货币超发是诸多外部因素当中的一个很重要的因素。如果没有钱，炒房客拿什么炒房呢？

　　价格上涨总是来自于较多的货币追逐较少的商品，货币超发一定会引发通胀，推高房价是比较明显的佐证。仅仅将高房价责任打到炒房客的屁股上，很难说是公允的。高房价的责任不可能由炒房客来承担，因为在自由竞争的市场上低买高卖寻求高利润本就是他们的工作。

　　从历史来看，中国房价上升与货币供应量大幅上升的周期也是重合的。房地产价格会滞后于货币增速，但货币增速较快，房地产也随之到达高峰，这是房地产市场的常态。

　　过去10多年，中国处于钱多、投资渠道狭窄的状态，在这样的时代背景之下，不少企业和个人选择投资房地产而不是持有现金来使资产保值增值。

　　首先，货币政策过于宽松，货币供应量一直快速增长，使得利率较低的同时还让人产生了通货膨胀的预期，国企和大型民营企业能够有充足且低廉的资金。目前，包括央企在内的近20%的上市公司都涉足房地产。因此，房地产不仅仅是普通的商品，而是具有投资属性的商品。

　　其次，地方政府垄断了城市土地的供应量，在招标拍卖制度下，“价高者得”使得涉足房地产的众多企业纷纷提高报价，极大地推高了土地价格。房价持续上涨，使得拥有房产或土地的企业及个人的财富迅速增长，大量资本向房地产行业聚集。企业也热衷于搞房地产开发，房价高企使得实体经济的经营环境恶化，所以许多经营资本退出实业后投资于房地产。

　　此外，人民币汇率不断升值也引来境外热钱涉足中国房地产，同时推升外汇占款，增加货币投放。

　　中国民众赚钱不易，理财投资渠道狭窄，想获取高收益的投资更不容易。存银行的利息时常跑不赢CPI，在这样的现状下，人们为了自己的血汗钱能够保值增值，也自然会选择购买价格频频上涨的房产。如此一来，货币供应量快速增长推高房价，也极大地增加了普通人的生活负担。

　　中国要真正抑制房价，首先应该控制货币的供应量。一边增加货币供应量，一边要求抑制房价，是不可能完成的任务。■